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投资策略:6月不悲观,A股或振荡上行【附金股名单】

2020-06-01 18:14:00 和讯名家 

  2020年已然过半。进入6月,A股风向将会怎样?各大券商给出了自己的答案!

  1

  中信证券

  展望2020年6月,海外扰动和基本面预期修复的影响下,预计A股将整体处于均衡状态,指数涨跌幅度均有限。

  节奏上,6月上半月的市场环境相对较好。首先,海外扰动在6月处于多发期,但实质影响有限。同时,海外疫情仍在蔓延,新兴市场压力较大,美国的疫情可能会出现反复。其次,政策驱动下,6月国内经济恢复的趋势会强化。“两会”过后政策落地的力度不会小;基本面回补预期强化,6月国内经济快速恢复至常态水平。若降准降息落地和月末紧张缓解后,市场对宏观流动性的担忧也会修复。再次,若各类资金共振减弱,但市场结构会再平衡。外部扰动影响外资流入节奏,但流入趋势不变;公募减仓意愿有限,平行调仓会更频繁;产业资本入场节奏放缓;私募与个人投资者则更多选择跟随。

  6月A股将在整体均衡的状态下经历结构再平衡的过程;配置上,新旧基建和科技白马依然是全年主线;而在6月结构再平衡的过程中,建议关注基建板块、后地产可选消费业绩确定性高的科技、消费龙头3条主线。

  2

  中金公司

  往前看,中国复工复产有望继续深化,可能更多领域呈现明显复苏,海外疫情可能继续呈现见顶回落趋势,中国的外需前景也可能会有边际改善,同时市场估值虽然结构分化但整体估值不高,部分内需相关板块估值依然偏低,市场流动性也相对充裕,因此中金公司认为不宜对市场前景过度悲观。

  六月份依然建议围绕复苏深化的主题继续挖掘结构性机会,包括内需消费服务等新经济领域,以及新基建、居住相关产业链等,具体来看包括家电、家居轻工、食品饮料、汽车及零部件、酒店旅游、龙头地产、建材、新能源汽车产业链等。

  3

  方正证券

  非牛非熊,结构机会。随着两会政策的明朗,后续股票市场的脉络也逐渐清晰。股票市场不会演绎2018年单边下行的走势,当前经济趋势和流动性环境远好于2018年,但也难以演绎出2009年四万亿刺激之后的牛市,原因在于今年政策更多是底线思维,刺激性政策的选择上较为慎重。政府工作报告没有明确经济目标,但有2-3%的隐性目标,经济呈现前低后高的特征。

  从货币角度来看,考虑利率债的发行高峰以及抗疫特别国债的发行,6月份降准的概率较高,结合全球水龙头仍在打开,经济恢复至正常水平之前流动性不会出现拐点。今年政策分层现象比较明显,“保”、“稳”、“进”三个层次,其中保是底线,稳是稳住经济基本面,进是需要在新基建、重大基础设施建设、新兴产业等部分领域有所作为。6月份市场呈现上有顶下有底,结构性机会的特点,风险偏好难以持续提升。

  4

  中银国际证券

  6月基本面环比改善,随着刺激政策逐步落地,内需有望逐步探底回升;流动性环境维持合理充裕,6月政策利率下调有望对冲流动性压力,北上资金有望提供边际增量;关注中美贸易带来的风险偏好波动。

  行业配置上,依然关注业绩确定性带来的超额收益。资金抱团延续,必需消费板块仍为配置主线,同时关注新能源车为代表的行业景气上行、自主可控性高的部分成长龙头机会。主题上关注新一轮基建、5G、混改带来的投资机会。

  6月中银证券金股组合为:

  光大银行(601818,股吧)(银行)、中国平安(非银)、

  迈为股份(300751,股吧)(电新)、联化科技(002250,股吧)(化工)、

  北方华创(002371,股吧)(机械)、均胜电子(600699,股吧)(汽车)、

  普洛药业(000739,股吧)(医药)、伊利股份(600887,股吧)(食品饮料)、

  博汇纸业(600966,股吧)(轻工)、新北洋(002376,股吧)(计算机)。

  5

  国金证券

  内需板块确定性较高,短期科技板块估值或受中美关系等事件压制。一方面,今年政府工作报告中明确了政策基调是保就业和稳企业,这意味着扩大内需以保就业的诉求较强,政策发力的两大方向分别是消费回升和基建投资。另一方面,当前中美之间科技领域的争端有所加剧,以华为等为代表的中国科技企业正面临着美国多方面的技术管制。在此背景下,短期内科技板块,特别是那些需求和供应链对海外依赖度较高的行业估值或面临一定的压制。

  行业配置聚焦内需:左手消费、右手基建。围绕政策主要发力点进行行业配置,特别是消费(服务性消费和农村消费)和基建(新老基建相结合)两大领域。预计 2020 年全年社零增速在 5%左右,基建增速在 10%以上。

  1)消费:商贸零售、休闲服务、食品饮料等。

  2)基建:建材、建筑、机械等。

  6

  平安证券

  A股市场短期仍然维持震荡并具有底部支撑,中报业绩修复是市场的重要关注点,短期建议关注盈利确定性强的内需板块,中长期建议配置科技主线。 

  6月建议关注组合:

  东诚药业(002675,股吧)、富祥药业、

  五粮液(000858)、安琪酵母(600298,股吧)、

  珀莱雅(603605,股吧)、良信电器(002706,股吧)、

  明阳智能(601615,股吧)、紫光国微(002049,股吧)、

  广联达(002410,股吧)、瀚蓝环境(600323,股吧)。

  7

  中泰证券

  策略配置思路上,建议关注三点,第一,契合当下政策热点,又能相对有效绝缘外部摩擦的偏内需行业,如金融地产、大消费、新能源汽车等细分领域;第二,二季度行业高景气,率先受益复工复产的行业,如消费者服务、新老基建等相关标的;第三,中长期行业格局向上,近期调整幅度较大的优质成长股,其中,能够结合当下风口,充分利用资本市场政策,把握经济结构性转型窗口期,坚实主赛道竞争力的品种,有望成为未来龙头。

  6月金股推荐:

  凯普生物(300639,股吧)、平安银行(000001,股吧)、

  捷佳伟创(300724,股吧)、安达维尔(300719,股吧)、

  万华化学(600309,股吧)、天山股份(000877,股吧)、

  顾家家居(603816,股吧)、宝信软件(600845,股吧)、

  漫步者(002351,股吧)、新能源车。

  8

  国海证券

  强调流动性的持续宽松将有效支撑股票市场,中长期看高质量发展的战略目标是权益市场步入长期牛市的基础。中短期看,对经济恢复的程度存在分歧是目前市场最大的矛盾,经济的恢复程度和恢复路径将直接影响市场的结构特征。市场在短期依然会挖掘内需逻辑,但是整个大消费板块接近估值上行的尾声。我们认为经济仍处于底部区域,很可能会进一步回升,金融和周期板块有较好盈亏比。

  看好板块:我们认为6月份指数将震荡上行,看好金融和周期板块,传媒,新能源、二线消费。

  9

  招商证券

  进入2020年6月, 市场对后市表现仍有疑虑, 但我们认为“一低两超预期” 有望推动市场进一步上行。“一低” , 外部压制因素阶段性落地, 严重程度低于预期。“两超” , 社融回升和经济回升的力度超预期, 增量资金流入有望超预期。整体来看, 市场积极因素在加强, 增量资金有望加速入市, 我们对后市继续保持乐观。

  6月份, 从现有的数据和产业趋势来看, 边际改善明显的方向较多, 有这么几条行业选择思路, 第一, 建筑业超高景气, 可能与前期审批项目基建大规模落地和地产开工施工加速有关;第二, 欧美经济过了至暗时刻, 外需开始恢复;第三, 美国对华政策又一波落地, 科技领域情绪改善。第四, 社融数据和经济数据继续明显改善。 

  6月金股推荐:

  10

  国盛证券

  短期市场仍将以震荡为主。当前市场的主要矛盾不在仓位而在结构,指数风险不大。不建议系统性降低仓位。后续,建议继续保持多头思维,在震荡期精选结构、布局未来。

  面对内外部因素对风险偏好的压制,消费板块仍是市场短期的聚焦点,建议关注消费50ETF,从性价比的角度出发,后续可重点关注三个“类消费”的方向:家电及家居、新能源车、游戏。另一方面,创业板注册制等资本市场改革步伐加速推进,制度变革将为转型升级、科技创新提供长期驱动力,建议关注科技50ETF,短期可精选科技结构:半导体、国产替代以及新基建等。

  6月金股组合:

  中宠股份(002891,股吧):宠物零食龙头,发力国内市场,成本下降带动业绩拐点

  光线传媒(300251,股吧):规模优势先发优势明显,《姜子牙》将于下半年上线带来催化

  鸿路钢构(002541,股吧):公司为钢结构制造加工龙头,规模效应突出

  宁德时代(300750,股吧):产业大周期开启,研发强度全球最大

  青岛啤酒:啤酒行业进入业绩释放红利期,公司推动产品结构升级

  百联股份(600827,股吧):零售板块中最被低估标的

  中兴通讯:A股主设备龙头,5G地位无可替代

  泰和新材(002254,股吧):氨纶同比减亏,粗旦丝供不应求价格上涨,芳纶逐步放量

  宏大爆破(002683,股吧):两型军贸导弹定型、订单可期

  韦尔股份(603501,股吧):光学赛道最上游芯片端的国产龙头

  中科曙光(603019,股吧):超级计算机以及信创领军

本文首发于微信公众号:海博财经档案。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)
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